SCHD: 최근 하락 원인과 주요 종목 분석

SCHD(슈드) 하락 이유

최근 SCHD 주가가 근 한달 정도 계속 빠진 것 같다. 계속 적립식으로 매수하고 있으니, 평단가를 낮출 수 있겠지 라는 생각으로 별 관심을 갖지 않았다. 그리고 11월, 12월은 업무가 많아서 워낙 바쁜 달이기도 했고…
그러다가 1월이 되어서야 왜 이리 빠지지라는 생각에 여기저기 둘러보면서 찾아보기 시작했다. 그냥 왜 떨어지는지에 대한 마음의 위안을 갖고 싶었던 모양이다.

아래는 SeekingAlpha에서 캡처한 6개월 주가 그래프다. 최근 1년은 6.01%, 6개월은 4.06% 상승했다고 나와있지만, 그 기간을 한 달로 줄이면 약 -6%가 빠진 셈이다.
내 미국주식 계좌는 계속 떨어지고 있었지만, 국내상장 미국주식 ETF를 담은 계좌는 환율 때문에 그렇게까지 계속 떨어지진 않았다.

오랜만에 SeekingAlpha 들어간 김에, SCHD에 대해서 무슨 얘기를 하는지 좀 살펴봤다.

기록용으로 남기는 내용이라서 읽었던 내용을 짧게 요약하자면,

1. 정치적 요인
   도널드 트럼프가 당선됐다. 주요 공약 중 하나가 의약품 값을 낮추는 것이다.
   보건복지부 장관으로 임명된 로버트 F.케니디 주니어가 이런 방향에 대해서 앞장서고 있고, TV에서 의약품 직접 광고를 금지하는 정책을 제안했다.
2. 섹터 구성의 약점
   SCHD는 상위 10개 종목이 전체의 41%를 차지하고 있는데, Pfizer, AbbVie, Amgen 이 3개 종목이 상위 10개에 포함되어 있다.
   나머지 93개 종목에도 제약 및 헬스케어 주식이 포함되어 있다.
   결국, 트럼의 정책 방향에 맞춰 제약/헬스케어 기업들의 매출 기대치가 낮아지고 있다.
3. 매출 성장률 격차
   많은 비중을 차지하고 있는 상위 10개 기업의 24년 매출성장률이 3%대로, S&P500의 상위 10개 기업의 24.1%보다 상당히 낮다.
   이 격차는 25년에도 계속 유지될 것으로 보인다.

SCHD 상위 10개 종목

현재 SCHD의 상위 10개 종목을 분석하면 아래와 같다. 배당수익률이 높다는 것은 그 만큼 주가가 빠져있는 상태이기 때문에 매수/매도의 기준점이 될 수 있다.

1. Pfizer (PFE)
   현재 배당 수익률: 6.04% (역사적 평균: 3.89%)
   특징: Vyndaqel 등 성공적인 신약 개발로 유망한 파이프라인을 보유하고 있으며, 지속 가능한 경쟁 우위를 가지고 있음.
   평가: 매수 (Buy)
2. AbbVie (ABBV)
   현재 P/E: 15배 (역사적 평균: 12.3배)
   특징: 2028년까지 EPS 11.1% 성장 예상, 3.5% 배당 수익률로 적정 가치 수준.
   평가: 보유 (Hold)
3. Cisco Systems (CSCO)
   현재 P/E: 15.97배 (5년 평균: 14.11배)
   특징: 강력한 소프트웨어 시장 지배력과 19%의 연평균 FCF 성장률 기대.
   평가: 매수 (Buy)
4. BlackRock (BLK)
   현재 P/E: 21.27배 (5년 평균: 19.66배)
   특징: EPS 11% 연평균 성장률 예상, 2.2% 배당 수익률 제공.
   평가: 보유 (Hold)
5. Coca-Cola (KO)
   현재 P/E: 역사적 평균보다 약 10% 할인된 수준
   특징: 강력한 브랜드 파워와 글로벌 공급망을 통한 지속 가능한 성장 가능성.
   평가: 매수 (Buy)
6. Texas Instruments (TXN)
   배당 수익률: 2.84% (역사적 평균: 2.68%)
   특징: 2028년까지 EPS 24% 연평균 성장률 기대, 아날로그 반도체 시장 선도.
   평가: 매수 (Buy)
7. Bristol-Myers Squibb (BMY)
   현재 P/E: 8.26배 (역사적 평균: 17.47배)
   특징: 강력한 신약 포트폴리오와 4.1%의 높은 배당 수익률 제공.
   평가: 매수 (Buy)
8. Verizon Communications (VZ)
   배당 수익률: 7.01% (역사적 평균: 5.02%)
   특징: 미국 최대 고객 기반과 업계 최고의 무선 네트워크로 경쟁 우위 보유.
   평가: 매수 (Buy)
9. Chevron (CVX)
   배당 수익률: 4.44%
   특징: 에너지 섹터의 우량주로 2028년까지 11% FCF 성장률 예상.
   평가: 매수 (Buy)
10. Amgen (AMGN)
    현재 P/E: 12.77배 (역사적 평균: 14.23배)
    특징: 2028년까지 6.4%의 배당 성장률 기대.
    평가: 보유 (Hold)

7개가 매수 의견이고, 3개가 보유 의견이다. 기술주가 좀 주춤거리는 날이 오면 돈이 좀 들어올수도 있지 않을까 생각이 들기도 한다. 뭐 가봐야 아는 거겠지만…

결론

그냥 왜 떨어졌는지 궁금해서 찾아본 자료다. 건진 자료가 있다면 제약주 규제 하나 정도?
최근에 포트폴리오 구성할 때, 전체 SCHD계열 주식에서 SCHD 본주는 90%, 10%는 커버드콜로 구성하려고 진행 중이다.
SCHD의 성장률이 그리 크지 않다면, 커버드콜의 분배금으로 성장률 커버가 가능하겠다 라는 생각도 든다.
SCHD 가 한해 5% 성장했다면, 커버드콜의 성장률은 3~4% 성장, 대신에 분배금은 10% 내외 정도, 모든 분배금은 재투자

아무튼 전체 수익률을 기록하는 엑셀 파일에서 총 투자금 그래프가 우하향 하길래 찾아서 써본 글이다.
그냥 기존대로 80%는 SCHD, 20%는 QQQ로 계속 가자.
금 투자? 이것도 이제 고민이 되기도 하고… 7:2:1 비율로 해볼까?
GLDI 라는 ETF도 보고 있는데, 이건 아직 국내상장된 종목에 없어서 좀 더 기다려보고 찾아볼 생각이다.
아니면 적립식으로 KRX 금 투자도 생각하고 있기도 하다. 매월 배당금이나 분배금이 나오면 좋으련만…